Аналитики утверждают, что снижение ключевой ставки в России возможно только при ухудшении геополитической ситуации, усилении санкций, росте инфляции и новых бюджетных рисках. В базовом сценарии предполагается постепенное смягчение денежно-кредитной политики, что приведет к снижению ставки до 12-13% в 2026 году.
После достижения рекордного уровня в 21% в течение полугода, Центробанк России начал смягчение в июне, последовательно снижая ставку на пяти заседаниях. Ольга Беленькая из «Финам» отметила, что снижение ставки на 0,5 процентного пункта до 16% соответствует консенсус-прогнозу. В то же время, в случае реализации проинфляционных рисков, может потребоваться пауза в снижении.
Наталья Пырьева из «Цифра брокер» ожидает плавного снижения ставки с паузами, предсказывая её уровень на уровне 12% к концу 2026 года. В позитивном сценарии возможно снижение до 10%. Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров также прогнозирует среднюю ставку на уровне 14% в 2026 году, с постепенным снижением в течение года. Динамика цен и инфляционных ожиданий будет определять дальнейшие действия ЦБ.