По мнению Дмитрия Грицкевича, управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, в декабре 2025 года ключевая ставка России может быть снижена на 0,5−1,0%. Эксперт отметил, что если текущие тренды в экономике и банковском секторе сохранятся, то существует высокая вероятность снижения «ключа» без перерывов в начале 2026 года, что может способствовать дальнейшему росту котировок облигаций федерального займа (ОФЗ).
Грицкевич подчеркнул, что текущие индикаторы указывают на возможность снижения ключевой ставки, что может завершить год по индексу RGBI на уровне 120 пунктов. На данный момент индекс RGBI закрылся на отметке 118 пунктов, ожидается его консолидация вблизи этих значений в преддверии традиционных данных по инфляции.
Также эксперт обратил внимание на статистику по инвестициям за III квартал 2025 года, показывающую снижение на 3,1% в годовом выражении, что свидетельствует о рисках переохлаждения экономики. Тем не менее, инфляционный тренд позволяет ожидать, что по итогам года инфляция составит 6%, что ниже прогноза Центробанка (6,5%-7,0%).
Кроме того, Сбербанк сообщил о значительном снижении выдач по корпоративным кредитам в ноябре, что может уменьшить опасения ЦБ по поводу проинфляционного спроса на кредиты.